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格力400亿转让15%股权高瓴向厚朴发起决斗鹿死谁

发布时间:2019-09-14

  挂牌开奖记录进入9月中旬,沸沸扬扬的格力混改已经进入审核阶段。坊间消息显示,低调内敛的高瓴正在向厚朴发起最终决斗。

  消息人士透露,一共25家机构的代表人士匆匆赶赴现场。此时,他们都带有一个特殊身份——即格力混改的意向投资者。

  在当天的见面会上,特别惹人注目的投资机构有百度、厚朴投资、淡马锡控股、高瓴资本等等。

  根据此前的转让方案,格力集团转让所持格力电器约9.20亿股份,占总股本的15%。本次转让完成后,公司控股股东和实际控制人可能将发生变更。

  根据公告显示,这次转让价格每股不低于44.17元。这意味着受让方必须具备至少400亿元的资金实力,且在公开征集期,意向受让方在向格力集团提交申请材料时,还需缴纳63亿元的缔约保证金。

  6月初,市场传言厚朴投资出价69亿美元。这一数字震惊了投资界,换算成人民币高达490亿元。业内人士猜测,最终的转让结果会落在高瓴与厚朴之间。

  经历连续4个月的暗流厮杀,9月2日传出消息,最终只有高瓴、厚朴进入决赛。更加准确的说法是,格力电器股权转让最快一个月后见分晓。

  9月2日晚间,格力电器公告称,本次公开征集期内,共有两家意向受让方提交了受让申请材料,并足额缴纳相应的缔约保证金。

  一家是珠海明骏投资合伙企业(有限合伙);另一家是格物厚德股权投资(珠海)合伙企业(有限合伙)与 GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED 组成的联合体。

  此时估值出现变化,按照目前格力电器57.47元/股的股价计算,9亿股的市值已经超过500亿元。同时这也表明,市场传言厚朴投资出价69亿美元,足以显示其志在必得的姿态。

  按照当前央行活期利率计算,63亿元保证金每月存款利息高达189万元。目前两家公司竞购,这笔保证金每月利息将接近400万元。

  最新进展表明,格力集团将尽快组织评审委员会,针对上述两家意向受让方进行综合评审。预计最快一个月之后确定受让方,并签署《股份转让协议》。

  在这场股权争夺战中,高瓴资本为何发起决斗?据了解,这在很大程度上显示高瓴维护股东地位的决心,并且希望拿下格力电器最终的控股权。

  格力电器2019年半年报显示,高瓴资本-HCM中国基金持股0.72%,位列格力电器第8大股东。按照格力电器最新股价计算,上述股份市值达25.52亿元。

  截至6月30日,格力集团持有格力电器18.22%股权,位列第一大股东;香港中央结算有限公司为第二大股东,持股比例为10.47%。

  相关资料显示,高瓴资本自2016年一季度起便看好格力电器,一出手就买了4536万股,耗资近8亿元。最新数据显示,高瓴资本持有格力电器4339万股。

  期间格力的股价已经涨了3倍,简单计算,高瓴资本这3年多在格力这只股票中赚超17亿元。

  据财联社报道,交易额超过400亿元的格力电器股权转让,已经进入关键阶段。市场有机构质疑,高瓴资本参与格力股权混改的基金,没有在中基协进行备案,涉嫌违反相关监管法规。

  相关人士透露,高瓴资本在递交投标之前,已向基金业协会提交基金备案申请,目前备案程序正在依法合规进行中。

  高瓴方面相关人士表示:“此次竞标主体是珠海明骏,明骏的股权结构很清楚;股东再往上看,就是基金层面的LP,有十几二十个。这些LP都是我们人民币主基金的长期LP。”

  最终,厚朴和高瓴谁将胜出?目前仍存在不确定性。诸多读者也会问,格力电器为何青睐这两家投资机构?

  需要提及的是,2019年中报显示,高瓴资本也是美的集团第八大股东,持股0.89%。而美的集团此前曾掀起收购德国机器人库卡、东芝白电等一连串海外并购。

  投中网独家发现,格力电器发布“公开征集受让方的公告”前一天,厚朴投资此次联合体之一的香港公司悄然发生高管变动。

  该公司目前仍旧在任的董事是一位名叫“LauTeck Sien”的新加坡籍人士。该人士或为厚朴投资董事总经理——刘德贤。刘德贤曾于今年5月份代表厚朴投资参加格力电器股权意向投资者见面会。

  投中网获得的资料显示,张红力持有香港身份,通信地址位于中国工商银行总行大厦。2018年10月,张红力加入厚朴投资担任联席主席。此前张红力曾任中国工商银行执行董事、副行长。2018年7月,其结束8年任期从工商银行离职。公开资料显示,张红力曾是中国内地从外资银行(德意志银行)引入最高级别的高管。

  值得注意的是,2019年8月12日,张红力辞任GFI公司董事。离任之日恰好是格力电器公告公开征集受让方的前一天。投中网未能查询到此次张红力离任的原因。

  从混改资金总额来看,中国联通引入外部资金617亿元。格力电器400多亿位列其次,紧接着南航集团引入300亿元外部资金。格力电器不是引入外部资金最高的,但是单个投资者中出资额最高,高达400多亿元。

  对格力电器而言,能够支持其在“科技创新、关键核心技术领域”实现突破的投资方,将最终获得控制权。

  通过两家对比,发现高瓴资本在资本规模、科技创新等方面略优于厚朴基金。更普遍的观点认为,高瓴资本拔得头筹的概率更大。